Better Buy: CVS Stock or UnitedHealth Stock?

Parkev Tatevosian, CFA•Aug 16, 2026

Summary

Parkev bietet eine umfassende Analyse der beiden größten US-amerikanischen Gesundheitsunternehmen, United Health Group und CVS, um festzustellen, welches Unternehmen die bessere Investition darstellt. Parkev stellt fest, dass beide Unternehmen mit sinkenden operativen Margen und Herausforderungen bei der Kapitalrendite konfrontiert sind, wobei CVS insbesondere durch seine kapitalintensive physische Präsenz belastet wird. Parkev nutzt ein Discounted-Cash-Flow-Modell (DCF), um den inneren Wert beider Aktien zu ermitteln, und kommt zu dem Schluss, dass beide Titel derzeit unter ihrem fairen Wert gehandelt werden.

United Health Group (UNH): Parkev stellt fest, dass United Health mit einem Umsatz von 450 Milliarden US-Dollar das größere Unternehmen ist, jedoch einen Rückgang der operativen Margen auf 4,8 % verzeichnete, nachdem die Servicekosten unterschätzt wurden. Parkev weist darauf hin, dass das Unternehmen zwar Märkte verlassen und Kunden verloren hat, aber dennoch eine stabilere Kapitalrendite als CVS aufweist. Basierend auf Parkevs DCF-Modell liegt der faire Wert bei 478 US-Dollar pro Aktie, während der aktuelle Marktpreis bei 400 US-Dollar liegt.

CVS Health (CVS): Parkev hebt hervor, dass CVS sein Geschäft umstrukturiert, indem es physische Standorte schließt, um dem Trend zum Online-Shopping zu begegnen. Parkev beobachtet jedoch eine besorgniserregend niedrige Kapitalrendite von nur 3 % und schrumpfende operative Margen auf 3,5 %. Parkev berechnet einen fairen Wert von 111 US-Dollar pro Aktie gegenüber einem Marktpreis von 94,50 US-Dollar und bevorzugt CVS aufgrund seines attraktiven Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 11.

Parkev schließt die Analyse ab, indem Parkev CVS einen knappen Vorteil einräumt. Obwohl United Health operativ besser abschneidet, macht die günstigere Bewertung von CVS die Aktie laut Parkev zu einer leicht attraktiveren Wahl für Anleger, die eine Sicherheitsmarge suchen.

Mentioned Stocks

UNH

Sentiment: BUYAction: RECOMMENDED

Reasoning: Parkev views United Health as undervalued, noting a massive $450 billion revenue stream and a discounted cash flow (DCF) fair value calculation of $478 per share. Despite margin compression to 4.8% due to service cost miscalculations, Parkev believes the stock is attractive at its current $400 market price.

Loading chart...

CVS

Sentiment: BUYAction: RECOMMENDED

Reasoning: Parkev gives CVS a slight edge over United Health because of its significantly lower valuation, trading at a forward P/E of 11. Parkev calculates its fair value at $111 per share using a DCF model, compared to the current price of $94.50, and appreciates the margin of safety provided by the lower entry point.

Loading chart...